根據澳門特別行政區政府最新公布的數據，澳門大學澳門研究中心及經濟學系更新2025年澳門宏觀經濟預測。課題組表示，2025年澳門本地生產總值的基線增速向下修訂為6.8%，而其他主要經濟變量的基線預測為：服務出口增長6.8%、私人消費支出增長3.8%、通脹率0.7%、整體失業率1.7%、澳門居民失業率2.3%、澳門特區政府名義經常收入1,168億元。

疫情後來澳旅客逐步恢復正常，復甦步伐在2024年第一季仍然不錯，但第二季增長步伐開始放慢，第四季整體旅客人數為901萬人次，按年增長只有8.7%，當中中國內地旅客人數達到627萬人次，按年增長10.4%；香港旅客則為178萬人次，按年下跌3.2%；其他地區旅客人數為96萬人次，按年上升24.9%。踏入2025年，首二個月整體旅客人數為679萬人次，按年增長10.4%，當中中國內地旅客人數為504萬人次，按年增長11.9%；香港旅客則為116萬人次，按年上升0.2%；其他地區旅客人數為59萬人次，按年上升20.1%。

基於旅客人數增長放緩，2024年第四季的實質服務出口為760億元，按年增長2.1%，當中實質旅客博彩消費為444億元，按年增長4.3%；實質旅客非博彩消費為220億元，按年下降6.0%。2024整年的實質服務出口為2,992億元，按年增長9.2%，當中實質旅客博彩消費為1,771億元，按年增長21.8%；實質旅客非博彩消費為871億元，按年下跌6.1%。

內部需求方面，私人消費和投資需求穩定。私人消費方面，2024年第四季實質私人消費支出為300億元，按年增長2.9%。當中外地實質消費支出增長較為理想，按年上升4.7%；而消費品實質消費支出則較弱，按年下跌3.0%。2024整年實質私人消費支出為1,169億元，按年增長4.9%。投資方面，2024年第四季實質固定資本形成總額為149億元，按年下跌0.2%，而整年為565億元，按年增長4.6%。

整體而言，澳門本地生產總值在2024年第一季增長迅速，按年上升23.0%，其後增長步伐逐漸放慢，第二季增長7.1%、第三季增長3.8%、而第四季只有3.4%。總括來説，澳門本地生產總值在2024年增長8.8%。

物價維持平穩，2024年的消費物價通脹率僅為0.7%，當中佔比最重的食物及非酒精飲品，其通脹率為1.1%，佔比第二重的住屋及燃料，其通脹率為0.5%。踏入2025年，首二個月整體通脹率為0.2%，食物及非酒精飲品通脹率為0.8%，而住屋及燃料通脹率為0.3%。

勞動市場持續緊張，失業率維持在低水平，2024年第二季至第四季整體失業率均為1.7%，而澳門居民失業率均為2.3%；工作收入有提升，2024年第四季整體每月工作收入中位數為18,000元，超過2023年同期的17,600元，而澳門居民每月工作收入中位數為20,500元，亦超過2023年同期的20,000元。

美國總統特朗普及其政府班子在今年一月中上任後，推行多項關税和貿易保護措施，全球貿易出現波動，而美國亦造成潛在通脹壓力，利率難於下調，對全球經濟增長造成負面影響。美國政府的關稅措施面向全世界，當中很多貿易政策針對中國。中國內地本身亦因結構調整帶來增長放緩，當中如何應對得宜，跟其未來一段時間的經濟增長有著重要關係。中國內地作為澳門服務出口的最主要市場，亦會直接影響澳門的經濟增長。由於各種不穩定因素持續影響澳門的經濟增長，課題組預測2025年主要經濟變量如下：

•  澳門本地生產總值增長的基線預測為6.8%。

•  服務出口增長的基線預測為6.8%。

•  私人消費支出增長的基線預測為3.8%。

•  固定資產形成的基線預測為上升2.9%。

•  物價變動（澳門本地生產總值平減指數）的基線預測為上漲0.2%；消費物價指數升幅則為0.7%。

•  每月工作收入中位數的基線預測為上調1.5%。

•  失業率的基線預測是1.7%，而澳門居民失業率則是2.3%。

•  預計澳門特區政府的名義經常收入是1,168億元。

《澳門宏觀經濟模型》簡介

《澳門宏觀經濟模型》是一個大型季度聯立方程計量模型，目前包含澳門經濟中7個主要部分——消費、投資、對外貿易、價格、政府部門、就業市場以及金融系統，共有304個變數和87條方程式，所用數據由1998年第一季開始，模型估算會隨著數據發表而定時更新，提供及時和有用的澳門經濟分析，協助決策者對未來作出合理的規劃。此模型由澳大榮譽博士、諾貝爾經濟學獎得主前詹姆士‧莫里斯教授和經濟學系老師開發與管理。課題組召集人為關鋒，成員包括陳志誠、何偉雄和黃嘉基。項目現由澳大澳門研究中心管理。